The Accounting Standards Board of Japan (ASBJ) is likely to delay the implementation of the new lease accounting standards from the originally planned fiscal year 2026 to 2027. ASBJ had indicated in May last year that the changes in lease accounting could be introduced as early as fiscal year 2026. Some executives of major shipping companies have expressed that, regardless of ASBJ’s application, the transition to the International Financial Reporting Standards (IFRS) will proceed, but it will take at least 2-3 years to prepare.
In response to inquiries by The Japan Maritime Daily, ASBJ stated, “Currently, the person in charge is not available, and we will respond by Tuesday” (Public Relations).
A significant change for the shipping industry is the lease accounting standard, which, like IFRS 16, requires the capitalization of all leases as right-of-use assets and lease liabilities.
In anticipation of this ASBJ draft, Japan’s major shipping companies, Nippon Yusen, Mitsui O.S.K. Lines, and Kawasaki Kisen, have disclosed estimates of charter liabilities in their mid-term management plans and financial results for the fiscal year ending March 2023.
As of March 2023, the estimated charter liabilities are approximately 700 billion yen for Nippon Yusen, about 900 billion yen for Mitsui O.S.K. Lines, and between 500 to 600 billion yen for Kawasaki Kisen. The total charter liabilities for these three companies are expected to be up to approximately 2.2 trillion yen.
As of the end of March 2023, the number of operating vessels (based on financial results) for these major shipping companies were: Nippon Yusen with 656 vessels (258 owned, 398 chartered), Mitsui O.S.K. Lines with 697 vessels (224 owned, 468 chartered, 5 operated under management contracts), and Kawasaki Kisen with 393 vessels (138 owned, 255 chartered).
Previously, Japan’s shipping industry was concerned about the increase in the DER (Debt Equity Ratio) due to the “on-balance” (capitalization of assets and liabilities) of time-charter vessels.
On the other hand, DER is calculated as interest-bearing debt divided by equity capital (shareholder equity). Normally, a DER of around 1xis considered healthy for a company.
The equity capital of these major shipping companies has increased significantly over the past three years. As a result, even with the introduction of IFRS and the on-balance treatment of time-charter vessels, some securities analysts believe that the DER can be maintained at “1-2 times.”
新リース会計適用、27年度以降へ。海運大手、「準備に２―３年は必要」
日本の会計基準を作る企業会計基準委員会（ＡＳＢＪ）は新リース会計適用を従来の２０２６年度から27年度へ延期する見通しだ。ＡＳＢＪは昨年５月、リース会計の変更について、早ければ26年度にも導入する見通しを示していた。一部の海運大手幹部は「（ＡＳＢＪの適用の有無に関わらず）国際会計基準（ＩＦＲＳ）への移行は進めるが、準備に少なくとも２―３年はかかる」との見方を示した。
日本海事新聞の取材に対しＡＳＢＪは、「現在、担当者が不在であり、火曜日までに回答する」（広報）とした。
海運業界にとって重要な変更となるリース会計基準の特徴はＩＦＲＳ第16号と同様に、全てのリースについて使用権資産、リース負債を計上する点にある。
海運業界では今回のＡＳＢＪの草案を見越し、日本郵船、商船三井、川崎汽船の海運大手３社は中期経営計画や23年３月期決算で用船料債務の概算を明らかにしている。
23年３月時点での用船料債務は日本郵船が７０００億円、商船三井が約９０００億円、川崎汽船が５０００億―６０００億円とそれぞれ試算。用船料債務は3社合計で最大２兆２０００億円規模になる見込みだ。
23年３月末時点での海運大手３社の運航船（決算短信ベース）は日本郵船が６５６隻（自社船２５８隻、用船３９８隻）。商船三井６９７隻（自社船２２４隻、用船４６８隻、運航受託船５隻）、川崎汽船３９３隻（自社船１３８隻、用船２５５隻）。
過去、日本の海運業界は定期用船の「オンバランス化」（資産、負債計上）に伴い、ＤＥＲ（負債資本倍率）の上昇を懸念していた。
一方、ＤＥＲは有利子負債を自己資本（株主資本）で割ったものが値となる。通常、企業の健全性とされるのはＤＥＲ１倍前後とされる。
海運大手は過去３年間で自己資本が急増した。 結果として、現在、ＩＦＲＳが導入され、定期用船がオンバランス化されてもＤＥＲは「１－２倍を維持できる」（証券アナリスト）との見方もある。