China COSCO Shipping Group, the nation’s largest shipping conglomerate, continues its unrelenting spree of new ship orders. According to maritime services provider Xinde Marine, the group has confirmed orders for 98 new vessels, predominantly dry bulk carriers and LNG ships, between September and December 2024. Earlier this year, COSCO announced plans to commission up to 120 new ships, including bulk carriers, container ships, and tankers.
(Text by Hirofumi Yamamoto)
Photo courtesy= COSCO Group
By June 2024, COSCO had unveiled its ambitious expansion program, targeting the construction of up to 120 vessels across a range of ship types. Since August, the group has placed orders for 18 container ships and 42 bulk carriers, maintaining its momentum with an additional 18 bulk carrier orders in December.
Government-Backed Financing Drives Expansion
The surge in orders is underpinned by financing from Chinese state-owned financial institutions. Amid a downturn in the domestic economy, exacerbated by a real estate market slump, the Chinese government is channeling funds into state-owned shipping firms. These companies, in turn, place orders with Chinese shipyards, which often export the vessels to international markets. This strategy aims to bolster shipyard employment, secure foreign currency through vessel exports, and maintain a strategic foothold in global maritime trade, a sector integral to economic security.
“China’s focus on maritime trade and shipbuilding reflects its strategic ambitions to dominate key industries underpinning global economic security,” commented a spokesperson from a leading shipping division at a trading firm.
Recovery and Reintegration of Chinese Ship Finance
China’s ship financing sector faced significant challenges in 2022 due to President Xi Jinping’s anti-corruption campaign, which led to the detention of numerous ship financing officials. The resulting vacuum allowed European financial institutions to re-enter the market, temporarily reducing China’s influence.
However, the global shipping industry’s fortunes turned sharply in late 2022, driven by a recovery in container shipping markets. Factors such as the Suez Canal blockage highlighted a global shortage of container vessels, prompting the Chinese government to integrate its shipping, shipbuilding, and financial sectors to address these issues. By 2023, Chinese shipyards accounted for over 50% of global newbuild orders, cementing their status as the “world’s shipyard.”
Breakdown of COSCO’s Recent Orders
The past six months have seen COSCO subsidiaries place orders for an array of vessels:
- COSCO Shipping Bulk
- December 20, 2024: 3 firm orders plus 5 options for 210,000 DWT Newcastlemax bulk carriers with dual-fuel designs accommodating methanol and ammonia. Built by COSCO Shipping Heavy Industry (Yangzhou).
- December 19, 2024: 10 bulk carriers (82,000 DWT each) in collaboration with Everbright Financial Leasing and Jiangsu Hantong Ship Heavy Industry.
- August 30, 2024: 42 bulk carriers, including 20 Newcastlemax and 22 Panamax types, with an estimated investment of ¥14.3 billion ($2 billion).
- COSCO Shipping Lines
- August 29, 2024: 12 methanol dual-fuel container ships (14,000 TEU) built by COSCO Shipping Heavy Industry (Yangzhou).
- October 28, 2024: 6 conventional-fuel container ships (13,600 TEU) for subsidiary OOCL, constructed by Hudong-Zhonghua Shipbuilding.
- COSCO Shipping Energy
- November 22, 2024: 6 VLCCs (30,700 DWT each) featuring energy-efficient designs and yuan-denominated contracts, built by Dalian Shipbuilding Industry Co.
- September 2024: 2 LNG carriers (175,000 CBM each) by Dalian Shipbuilding Industry Co.
- December 9, 2024: 6 Q-Max LNG carriers (271,000 CBM each), jointly financed with MOL for Qatar Energy projects.
- COSCO Shipping Specialised Carriers
- August 2024: 4 asphalt carriers built by Fujian Mawei Shipyard to strengthen specialised cargo operations.
- CLNG
- April 29, 2024: 2 LNG carriers (271,000 CBM each) for Qatar Energy, in collaboration with China Merchants Energy Shipping.
Outlook for the Global Shipping Market
China’s aggressive shipbuilding expansion raises concerns about potential overcapacity in the near future, according to industry analysts. With Chinese shipyards commanding over half of global newbuild orders, the nation is poised to maintain its dominance in global shipbuilding and maritime trade.
〆COSCOグループ、６カ月間で約100隻の新造船を発注
中国海運最大手の中国遠洋海運集団（チャイナCOSCOシッピング）グループの新造船発注の勢いが止まらない。中国の海事サービスグループのXINDE MARINE（信德海事）によると、２０２４年９月から１２月までの６か月間でCOSCOグループはドライ、LNG船を中心に９８隻の新造船の発注を確定させた。COSCOグループは今年、バルカー、コンテナ船、タンカーを中心に最大120隻規模の新造船を発注する計画を公表済み。
COSCOグループは２０２４年6月時点でバルカー、コンテナ船、タンカーなど幅広い船種で最大120隻規模の新造整備計画を発表。8月以降、コンテナ船計18隻、バルカー計42隻を相次ぎ発注しており、１２月に入ってもバルカー１８隻の発注を行うなどその勢いは止まらない。
中国の国営海運の新造船発注を後押ししているのは中国政府系金融機関である。中国は不動産市況の暴落で国内の経済状況が悪化。政府系資金を使って中国国営系海運に資金を供給、中国造船所が受注し輸出船として海外に販売する。
造船所での雇用の拡大、輸出船による外貨獲得、海運は世界貿易の要であるため、「中国政府には世界の経済安全保障上、海上貿易の基幹産業を押させえるという意味もあるのではないか」（商社船舶部）
中国の船舶ファイナンスは２０２２年に一度、大きく後退した。習近平総書記（国家主席）の反腐敗キャンペーンの下、当局が船舶融資関係者を相次いで拘束したのがきっかけ。２２年夏には中国リース大手の複数の船舶部門キーマンが拘束され、世界の海運関係者に波紋を広げた。
一度は船舶融資から撤退していた欧州金融が海運市況の上昇とともに市場に再参入、中国の船舶ファイナンスの存在感はいったん弱まった。
しかし、２２年以降、本格的となったコンテナ船市況の急回復に伴い世界の海運会社の収益が急速の好転。スエズ運河の封鎖もあり、コンテナ船不足が顕在化すると中国政府は海運、造船、金融が一体となった海事産業の振興策に舵を切る。結果、現在、中国造船所は「世界の工場」と化し、世界の新造船シェアの約５割以上を占める状況となった。
ギリシャの船舶融資調査団体ペトロフィンリサーチによると、２０２３年の船舶融資残高上位１０行のうち、 チャイナEXIM（中国輸出入銀行、２位）、BANK OF CHINA（中国銀行、５位）、CMBファイナンシャル・リース、１０位）と３行が入った。
COSCOシッピンググループの過去６カ月に発注された新造船の内訳は次の通り。
子会社別発注内容の内訳
- 中遠海運散運（COSCO Shipping Bulk）
- 2024年12月20日
- 3+5（合計8隻）の21万DWTニューカッスルマックス型ばら積み船
- 建造：中遠海運重工業（揚州）
- 特徴：メタノール・アンモニア対応のデュアル燃料設計および省エネ設計採用
- 2024年12月19日
- 10隻の8万2000DWTばら積み船
- 協力：光大金融リースおよび江蘇韓通船舶重工
- 2024年8月30日
- 42隻のばら積み船（20隻のニューカッスルマックス型および22隻のパナマックス型）
- 建造：中遠海運重工業およびCSSC澄西造船所
- 投資額：約143億元（約20億ドル）
- 2024年12月20日
- 中遠海運集運（COSCO Shipping Lines）
- 2024年8月29日
- 12隻の1万4000TEUメタノールデュアル燃料コンテナ船
- 建造：中遠海運重工業（揚州）
- 2024年10月28日
- 6隻の1万3600TEU従来燃料コンテナ船
- 建造：滬東中華造船
- 備考：これらの船舶は子会社のOOCL（東方海外貨櫃航運）もサポート予定
- 2024年8月29日
- 中遠海運能源（COSCO Shipping Energy）
- 2024年11月22日
- 6隻の30万7000DWT VLCC（超大型原油タンカー）
- 建造：大連船舶重工業（DSIC）
- 特徴：人民元建て契約と省エネ設計
- 2024年9月
- 2隻の17万5000CBM LNG運搬船
- 建造：大連船舶重工業（DSIC）
- 2024年12月9日
- 6隻の27万1000CBM Q-Max LNG運搬船
- パートナー：日本郵船（MOL）と共同でカタールエナジープロジェクトに50%出資
- 運営：上海中遠LNG投資有限公司
- 2024年11月22日
- 中遠海運特運（COSCO Shipping Specialised Carriers）
- 2024年8月
- 4隻のアスファルト運搬船
- 建造：福建馬尾造船所
- 目的：専門貨物輸送分野での地位強化
- 2024年8月
- CLNG
- 2024年4月29日
- 2隻の27万1000CBM LNG運搬船
- 建造：滬東中華造船
- パートナー：中国招商局能源輸送と共同でカタールエナジープロジェクトに参加
- 2024年4月29日
加熱している中国の海運、造船、金融が一体となった新造船の発注。これは世界の海運業界にとって、近い将来、船腹過剰という状況を生み出すリスク要因との見方ともとれる。中国は世界の海運市場を握ることで、世界貿易の重要な要素である船舶、造船でリードする見通しだ。